Originalmente se la conoció con el nombre de "El Calvario de San Francisco". Se desconoce la fecha de fundación de esta capilla que fue construida para albergar a los hermanos de la Tercera Orden de San Francisco, construída de frente a su convento igual que estuvo la de su casa en Morelia. Por las características constructivas de la torre que aún se conserva en pie, podemos fecharla en el siglo XVII, se conservó en uso hasta el siglo XIX en que se pensó construir una nueva en el terreno colindante. Esta capilla fue la sede del cristo que se encuentra en el templo de San Francisco, que la leyenda nos dice que se inclinó en su cruz para no ver los pecados del mundo.
En los apuntes históricos de la ciudad de Pátzcuaro leemos: ...En 1656, el 21 de julio se verificaron los movimientos milagrosos del Santo Cristo conocido hoy con el nombre de la tercera orden; dicha imagen se encontraba en una capilla llamada el Calvario muy cercana al convento de Sn. Francisco...desde las dos de la tarde comenzaron a notarse movimientos extraordinarios en la Sagrada Imagen y como estos continuaron hasta la puesta del sol, pudieron dar fé de ellos la mayor parte de los vecinos de la ciudad y entre estos los más connotados y principales. De este proceso se conserva el original el archivo de la Secretaría del Arzobispado y dos copias auténticas: una en el archivo Parroquial de esta ciudad y otra en el del convento de San Francisco...
La capilla se ubica frente al atrio compartido por el ex-convento de la orden, la fachada al oriente y por el costado sur es paralela a la calle de Terán, misma que se ha ampliado dejando la torre a medio arroyo, la nave está casi destruida, sólo se conserva en pie el muro del paramento norte construído en adobe y la torre, la fachada también de mampostería se ha reducido a una pared baja con un arco de medio punto apoyado sobre pilastras toscanas, sin ornamentación ni basa, cubierto con un techado de madera y teja.
La torre ocupa la esquina noroeste, es de un solo cuerpo desplantado de un cubo rematado por una cornisa en saledizo horadado por una ventana circular hecha con dovelas radiales; el cuerpo superior es de planta cuadrada, con vanos en sus cuatro caras con arcos de medio punto sobre impostas, flanqueados por pilastras toscanas sin basa que soportan una cornisa volada sobre la que desplanta un basamento octagonal con un chapitel rematado en un cordón circular. El arco oriente del campanario ostenta una talla ilegible referente seguramente a alguna inscripción de la orden.
La torre se encuentra sumamente dañada, presenta amplias grietas así como un fuerte desplome hacia la calle, su pérdida sería deplorable, por ser representativa de las torres con chapitel piramidal que rodean la cuenca del lago, la recuperación de la nave se considera importante por ser la única capilla de los Terciarios del Cordón que aún se conserva en pie en toda la región lacustre.
