Es una de las capillas de barrio que se construyeron en la antigua Valladolid a instancia de los vecinos ante el obispado en 1883. El licenciado Juan de la Torre la llama “La Subterránea”, aunque el pueblo la conoce como “La Soterraña”, nombre adquirido, según la tradición, porque en sus sótanos mantuvieron escondida a la patrona del culto, la Virgen de las Nieves, durante los conflictos armados del siglo XIX.
En 1945 se empezó a demoler con la idea de hacer una de mayores dimensiones; para 1950 se colocaba la primera piedra de lo que hoy vemos como templo de Cristo Rey. La fachada de la capilla se reubicó al lado norte del templo, quedando abandonada y amenazando con colapsar definitivamente.
Los restos que se conservan nos muestran un arco de medio punto de extradós acanalado, apoyado sobre impostas, que enmarca el acceso cortado por una losa de concreto armado, flanqueado por medias pilastras de fuste en pequeños tableros moldurados que se prolongan hasta un entablamento de friso sencillo, sobre el cual se desplanta el vano del coro de arco escarzano, con jambas y dintel de igual diseño. A sus lados, las tallas en relieve escultórico representan a Santa Ana y a San Joaquín, que sirven de remate a las pilastras. La parte superior ya no existe.
El lugar donde estuvo la capilla está ocupado por un templo nuevo, el de Cristo Rey, diseñado a la manera colonial, con fachada de estilo anacrónico para nuestro siglo, por el arquitecto Manuel González Galván.
